長城電工：募投項目重塑企業(yè)基因電工電器試看強(qiáng)者歸來
中國證券網(wǎng)訊（記者 石麗暉）
天水是甘肅第二大城市，國家歷史文化名城，是華夏文明和中華民族的重要發(fā)源地，傳承了數(shù)千年的人類歷史文明。天水還是中國電工電器產(chǎn)業(yè)基地之一，孕育出長城電工這樣的行業(yè)龍頭企業(yè)，致力于電工電器產(chǎn)業(yè)民族品牌的發(fā)展。
突破內(nèi)生之困
多年來，長城電工保持了低調(diào)、平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢，這與其歷史和機(jī)制是分不開的。
長城電工的電工電器主業(yè)主要分布在四家子公司，包括天水長城開關(guān)廠有限公司（以下簡稱“長開”）、天水二一三電器有限公司（以下簡稱“213”）、天水電器傳動研究所有限責(zé)任公司（以下簡稱“電傳所”）、天水長城控制電器有限公司（以下簡稱“長控”）。
這些核心子公司的歷史可追溯到上世紀(jì)60年代的三線建設(shè)期，在集中優(yōu)勢資源捆綁上市后，由于體制不順、集而不團(tuán)，形成了子公司無序發(fā)展，盈利能力不強(qiáng)的局面，一度制約了公司整體發(fā)展。
那時，整個長城電工體系普遍存在小而全、大而全的弊病，盡管子公司的毛利率不低，但公司整體的凈利率僅有3%，都被費用吃掉了。在設(shè)備配置上，子公司存在重復(fù)建設(shè)，僅以箱殼生產(chǎn)為例，四家子公司家家都有，導(dǎo)致設(shè)備利用率低下，成本降不下來，機(jī)加、電鍍等工藝，同樣未實現(xiàn)共享。此外，子公司間存在產(chǎn)品沖突，研發(fā)費用重復(fù)投入，試驗鑒定費用重復(fù)支出，吞噬成本。產(chǎn)品上市后，又出現(xiàn)內(nèi)部惡性競爭，甚至是自相殘殺。“內(nèi)耗讓公司從市場上拿回一把骨頭，如果擰成一股繩，我們從市場上拿回的就是肉。”長城電工一位高管目睹此情此景不由痛心疾首。
長城電工四家子公司過去在全國都有自己的營銷網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)，且基本上“老死不相往來”，分散運行，成本高昂，不能凝聚企業(yè)形象，各家子公司業(yè)務(wù)員只銷售自家的產(chǎn)品，資源浪費非常嚴(yán)重。
要結(jié)束分而治之的局面，必須從內(nèi)部開始調(diào)整理順。從2009年開始，長城電工進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、管理體制的調(diào)整，確定了“一主兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，即以電工電器類產(chǎn)品為主體，低壓電器元件、自動化裝置和發(fā)展清潔能源裝置產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，公司實行集團(tuán)管控，母公司凝聚決策、人力資源配置、營銷策劃、資本運作、投資收益五大管理職能，各子公司成為生產(chǎn)經(jīng)營和利潤中心，建立了規(guī)范管理的集團(tuán)化運營長效機(jī)制。
2013年的非公開發(fā)行，拉開了長城電工凝聚內(nèi)部力量、面向資本市場全新改版的序幕。此次非公開發(fā)行募集到5.49億元，主要用于建設(shè)天水電工電器產(chǎn)業(yè)園，而這成為公司“一三一五”戰(zhàn)略的承擔(dān)主體，即突出電工電器主業(yè)，打造科技創(chuàng)新、物資集采、外貿(mào)市場平臺，建成一個電工電器產(chǎn)業(yè)園，建設(shè)現(xiàn)代制造服務(wù)中心、高中低壓開關(guān)設(shè)備生產(chǎn)基地（長開承擔(dān)）、低壓電器元件和關(guān)鍵零部件生產(chǎn)基地（213承擔(dān)）、自動化裝置和新能源控制系統(tǒng)生產(chǎn)基地（天傳所承擔(dān)）、母線槽和特種電器生產(chǎn)基地（長控承擔(dān)）。
通過專業(yè)化分工，長城電工子公司以前存在的產(chǎn)業(yè)沖突，將得到協(xié)調(diào)理順，各子公司將在各自定位的專業(yè)化發(fā)展道路上進(jìn)行發(fā)展。通過建設(shè)電工電器產(chǎn)業(yè)園，長城電工可以做到資源統(tǒng)一布局，管理體制革新到位，統(tǒng)籌資源調(diào)配，統(tǒng)一專業(yè)化分工。并且，公司將結(jié)束各子公司營銷中心分頭辦公的狀況，集中在一起，共同展示全線產(chǎn)品系列。
土地也是長城電工可以盤活的資源。經(jīng)過40多年的發(fā)展，長城電工旗下子公司占有較多土地資源，213對面正在籌建城市綜合體，長開、長控有數(shù)百畝土地。長控占地200畝的老廠區(qū)中，已有100畝納入了天水市工業(yè)企業(yè)“出城入園”規(guī)劃，土地招拍掛后總價的60%至80%將返還企業(yè)用于異地搬遷，目前該地塊市價已達(dá)800萬元/畝的水平，剩余100畝將建設(shè)電器商貿(mào)城，除帶動職工就業(yè)外，還可為公司帶來長期穩(wěn)定的資產(chǎn)收益。長城電工的土地總量將不會減少，只是部分會采取異地重建方式。
電工電器行業(yè)為國民經(jīng)濟(jì)提供發(fā)電、輸電、配電、用電等基礎(chǔ)電工裝備，行業(yè)發(fā)展與固定資產(chǎn)投資密切相關(guān)。2014年，電網(wǎng)、鐵路建設(shè)、棚戶區(qū)改造、城市軌道、農(nóng)村設(shè)施建設(shè)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域成為投資重點，新能源、石油、石化、水利等領(lǐng)域保持市場增量。國家電網(wǎng)計劃在2014年進(jìn)行3815億元電網(wǎng)投資（其中配網(wǎng)投資1580億元），同比增長近20%；我國火力發(fā)電增速雖然下調(diào)，但熱電聯(lián)產(chǎn)、鋁電聯(lián)產(chǎn)市場占有率增加；中國鐵路總公司上調(diào)鐵路投資總額達(dá)8000億元以上，且投產(chǎn)新線路以中西部地區(qū)鐵路建設(shè)為重點。
天水發(fā)展電工電器產(chǎn)業(yè)歷史悠久，長城電工是其中的佼佼者。歷經(jīng)40多年的發(fā)展，天水的電工電器產(chǎn)業(yè)已有100多家企業(yè)，僅年收入5000萬元以上的電工電器企業(yè)，就有20家，初具產(chǎn)業(yè)集群雛形。在“十二五”期間，天水市致力于加強(qiáng)電工電器行業(yè)協(xié)作配套能力，延長產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮品牌優(yōu)勢，推進(jìn)電工電器產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，長城電工當(dāng)仁不讓地成為其中的領(lǐng)頭羊。
天時、地利的條件均具備，而長城電工自身也具有雄厚的發(fā)展基礎(chǔ)。作為長期市場積淀的結(jié)果，公司70%以上的訂單來自大型國企，收入穩(wěn)定，效益較好。長城電工面向大集團(tuán)客戶的集中采購，也做得風(fēng)生水起，參與了國家電網(wǎng)、中石化、中石油、鐵路總公司等央企的集采，市場效果明顯，加上海外市場布局，產(chǎn)品實物量增長有保障。
長城電工進(jìn)入了中石化的采購體系，位列主要供應(yīng)商的前三名；2014年成為國家電網(wǎng)A級供應(yīng)商，是主力供應(yīng)商；以石油鉆采為標(biāo)志的自動化裝備，名列前五名；公司的開關(guān)設(shè)備產(chǎn)品，以領(lǐng)跑國內(nèi)同行業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品品質(zhì)，多年來保持了國家重點火電建設(shè)項目市場占有率第一、國家重點石化建設(shè)項目占有率蟬聯(lián)前二名、國網(wǎng)集中采購市場占有率前三名的市場優(yōu)勢；公司生產(chǎn)的電器元器件產(chǎn)品，包括交流接觸器、塑殼斷路器等產(chǎn)品，市場占有率始終名列國內(nèi)前十；自動化裝置產(chǎn)品，入石油鉆采電控裝置等，產(chǎn)銷量名列國內(nèi)前五。
國家電網(wǎng)的集中采購將由主網(wǎng)、向配網(wǎng)方向拓展，市場容量將達(dá)到300億元的規(guī)模，長城電工在其中分羹10%，就可達(dá)到30億元，分羹5%也有15億元之巨。因此，大型國企的集中采購將給長城電工未來發(fā)展帶來廣闊空間，收入翻番存在市場基礎(chǔ)。
開關(guān)設(shè)備及控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)，構(gòu)成了長城電工主要的收入來源，2013年占比達(dá)到85.67%，因此電工電器是長城電工名副其實的核心主業(yè)。
2013年，長城電工分別與中國有色金屬建設(shè)股份有限公司、中國北方工業(yè)公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定將長城電工納入采購目錄，優(yōu)先選用公司的電工電器產(chǎn)品。后者更是參與了長城電工2013年非公開發(fā)行，認(rèn)購股份2200萬股，占發(fā)行后總股本的4.98%，體現(xiàn)出對長城電工未來發(fā)展的看好。
長城電工繼續(xù)推進(jìn)技術(shù)升級，2013年共完成24項省級新產(chǎn)品鑒定、16項省科技成果鑒定，其中36項達(dá)到國際先進(jìn)水平，4項達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平。2013年，在甘肅省政府的支持下，依托公司中高壓開關(guān)國家級企業(yè)技術(shù)中心，組建了甘肅電工電器工程研究院有限公司，這是甘肅省電工電器制造業(yè)的第一個研究院，將帶動提升長城電工及甘肅電工電器產(chǎn)業(yè)的研發(fā)能力和水平。
2013年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.1億元，同比增長4.91%；實現(xiàn)營業(yè)利潤4744萬元，同比增長36.49%；實現(xiàn)利潤總額9690萬元，同比增長33.39%，凈利潤7110萬元，同比增長47.91%。2013年，長城電工的銷售毛利率由上年的24.22%，提升到26.02%。收入增長有限的情況下，盈利水平得到提升主要依靠三個因素：內(nèi)部整合及規(guī)模效益，原材料降價，甘肅省政府支持重點裝備制造業(yè)企業(yè)的資金增加。
2014年前4個月，長城電工提前布局，訂貨實現(xiàn)了開門紅，累計訂貨同比增長25.38%。公司加大對電網(wǎng)、石油、石化、鐵路、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的市場開發(fā)，充分利用甘肅省“互保共建”平臺，重點開發(fā)蘭州新區(qū)工程項目市場、省內(nèi)大型企業(yè)市場，不僅實現(xiàn)了傳統(tǒng)領(lǐng)域的拓展，在新領(lǐng)域、新產(chǎn)品中也有突破。長城電工還與國際一線品牌合作，積極爭取蘭州地鐵項目市場，努力在城市軌道交通領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。
開源方面，長城電工的中壓開關(guān)產(chǎn)業(yè)主攻鐵路、電網(wǎng)、中石化、中建、中石油等行業(yè)市場，在全國分片布局，實施“區(qū)域、行業(yè)并重，元件、成套并舉”的營銷策略，取得了中石油西氣東輸126kV GIS 9個變電站58個間隔訂單，取得了2014年國網(wǎng)集采前兩批702臺業(yè)績，中石化215臺項目訂單。同時緊盯熱電聯(lián)產(chǎn)及其他板塊市場項目跟蹤。低壓元件產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好，與十?dāng)?shù)家配套企業(yè)、終端用戶簽訂了長期戰(zhàn)略合作協(xié)議或供貨協(xié)議。隨著風(fēng)電、光伏等領(lǐng)域國產(chǎn)化配套水平提高，市場前景更加看好；電控自動化產(chǎn)業(yè)增長喜人，公司的石油鉆機(jī)電控產(chǎn)品訂貨量持續(xù)增長，變頻器、自動化裝置產(chǎn)品訂貨量大幅上升。
節(jié)流方面，長城電工通過在北京、上海、西安建設(shè)營銷中心，整合公司的人力資源、信息資源、客戶資源、代理商資源，實現(xiàn)內(nèi)部營銷策劃、品牌建設(shè)、集中辦公和對外宣傳的統(tǒng)一。其他舉措還包括建立全面預(yù)算管理、聯(lián)簽制度；實現(xiàn)暫時閑置募集資金的現(xiàn)金管理；置換產(chǎn)業(yè)園項目前期投入資金，降低財務(wù)費用；以專業(yè)化分工實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，降低重復(fù)浪費帶來的制造成本；通過大宗原材料統(tǒng)一采購，降低采購成本。
“十二五”后兩年，長城電工將不斷調(diào)整產(chǎn)品和市場結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)技術(shù)升級、延伸產(chǎn)業(yè)鏈，并以開源和節(jié)流并舉，實現(xiàn)資源變現(xiàn)，提升主業(yè)競爭力。
新能源遍地開花
長城電工在新能源產(chǎn)業(yè)中涉獵較廣，覆蓋風(fēng)電、光伏發(fā)電、水電、核電、氫燃料電動汽車等領(lǐng)域，其中最引人矚目的投資當(dāng)屬參股8.97%的大連新源動力股份有限公司（以下簡稱“新源動力”）。
新源動力成立于2001年，是國內(nèi)第一家致力于燃料電池產(chǎn)業(yè)化的股份制公司，是燃料電池及氫源技術(shù)國家工程研究中心的承建單位，第一大股東為上海汽車集團(tuán)股份有限公司（持股比例34.19%）。
2010年，中國燃料電池汽車出口第一單，就搭載了新源動力的燃料電池發(fā)動機(jī)系統(tǒng)。2011年，德國柏林舉行的第十一屆必比登挑戰(zhàn)賽上，搭載新源動力研制的燃料電池發(fā)動機(jī)系統(tǒng)的“上海牌”燃料電池轎車，取得了4A的優(yōu)異成績，僅次于豐田和奧迪，名列第三。
據(jù)了解，新源動力與上海汽車工業(yè)集團(tuán)合作量產(chǎn)燃料電池汽車量產(chǎn)，2014年計劃產(chǎn)銷80臺，計劃在2015年實現(xiàn)百臺量級燃料電池轎車的批量生產(chǎn)，目前已進(jìn)入小批量生產(chǎn)倒計時階段。
由于在功率密度、體積重量、啟動時間等多項指標(biāo)具備優(yōu)勢，就目前技術(shù)水平看，氫燃料電池是汽車用燃料電池的唯一選擇。在三種新能源汽車方案中，混動汽車能夠節(jié)省一定燃油，可以緩解目前高油耗高排放的問題；純電動汽車解決短途出行需求，節(jié)能且使用端無排放，但續(xù)駛歷程短，充電時間長，不適合長距離出行需要；燃料電池汽車可解決長距離出行要求，未來可能形成燃料電池汽車和純電動汽車互補(bǔ)的市場格局。
光伏發(fā)電方面，除了不能做電池外，天傳所具備系統(tǒng)集成能力。天傳所已經(jīng)推出四大類新能源相關(guān)產(chǎn)品，包括風(fēng)力發(fā)電變流器、光伏發(fā)電逆變器、靜止型高壓動態(tài)無功補(bǔ)償裝置、電力有源濾波裝置。其中，光伏發(fā)電逆變器具有年產(chǎn)40MW的太陽能光伏發(fā)電并網(wǎng)逆變器的產(chǎn)能，已在甘肅、青海投入工業(yè)現(xiàn)場應(yīng)用；靜止型高壓動態(tài)無功補(bǔ)償裝置具備年30MVar的量產(chǎn)能力，已在新疆、陜西等地工業(yè)現(xiàn)場運行；電力有源濾波裝置已應(yīng)用于工礦、冶金、鉆井平臺等多種作業(yè)場合；風(fēng)力發(fā)電變流器已完成大部分技術(shù)開發(fā)和儲備工作。這些產(chǎn)品，既可以用于系統(tǒng)集成，也可以提供給其他客戶。
213能夠提供電動汽車充換電站、工程車輛電力機(jī)車行業(yè)的斷路器和接觸器等產(chǎn)品，年產(chǎn)銷5萬多臺以上。
蘭州電機(jī)股份有限公司，主要從事電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電機(jī)的研制銷售及系統(tǒng)集成服務(wù)。長城電工持有其19.89%股份，主要獲取投資收益，并可為其提供電氣控制部分。
2013年年底，長開研發(fā)的核電1E級開關(guān)設(shè)備通過甘肅省級專家鑒定，2014年6月22日，通過國家重大裝備核級鑒定，達(dá)到國際先進(jìn)水平，標(biāo)志公司核電產(chǎn)品研發(fā)取得重大成果。這標(biāo)志著長開的核電產(chǎn)品具備進(jìn)入核電市場的技術(shù)資質(zhì)條件，將主要用于1E級核定廠及各類大容量發(fā)電廠等場合。
果汁分拆運營大勢已定
最近三年，占用流動資金60%的果汁業(yè)務(wù)，僅為長城電工帶來了10%的營業(yè)收入，利潤貢獻(xiàn)更顯不足，拆分果汁業(yè)務(wù)勢在必行。
目前，果汁產(chǎn)業(yè)運行正常，以前做濃縮果汁，現(xiàn)在也做100%果汁，并將果渣制成飼料綜合利用，品相良好的商品果直接上市銷售，不斷提升產(chǎn)業(yè)盈利空間。果汁產(chǎn)業(yè)的前景尚好，但需要持續(xù)投入。由于與主業(yè)不相關(guān)，長城電工依靠自有資金擴(kuò)大果汁產(chǎn)業(yè)規(guī)模的動力不足，分拆更有利于果汁產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
因為果汁是資金密集型產(chǎn)業(yè)，收購季節(jié)資金使用集中，回款時間長，占用公司大量的現(xiàn)金流。如果分拆果汁業(yè)務(wù)，每年可為長城電工節(jié)約銀行貸款利息約3000萬元，使公司更加專注于電工電器核心主業(yè)，以提升盈利水平。
產(chǎn)業(yè)園將見證收入三年倍增
長城電工電工電器產(chǎn)業(yè)園項目規(guī)劃總投資21億元，分兩期建設(shè)。該項目將從全新意義定義長城電工，實現(xiàn)發(fā)展做強(qiáng)高壓、壯大做精中壓、整合發(fā)展低壓、系統(tǒng)集成服務(wù)、突出核心主業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，將長城電工打造成國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的電工裝備研發(fā)制造集團(tuán)。
產(chǎn)業(yè)園一期投資13億元，目前已完成項目主體工程，2015年6月將建成投入使用，包括中壓空氣絕緣開關(guān)設(shè)備及中壓電器元件產(chǎn)業(yè)升級、高壓金屬封閉式氣體絕緣開關(guān)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目、高鐵及新能源領(lǐng)域?qū)Ｓ弥袎簹怏w絕緣開關(guān)設(shè)備等項目。一期工程建成后，長城電工可新增銷售收入20億元，相比2013年實現(xiàn)收入倍增。
低壓電器原件及配套產(chǎn)業(yè)持續(xù)保持產(chǎn)品領(lǐng)先地位，創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展模式，打造電工電器基地，追求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)低壓電器元器件及成套裝置，將實現(xiàn)技術(shù)升級、產(chǎn)品擴(kuò)展，“十二五”末企業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模達(dá)到10億元。。
產(chǎn)業(yè)園二期投資8億元，將于2017年4月建成，主要建設(shè)新型高效節(jié)能變壓器產(chǎn)業(yè)化、超高壓開關(guān)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化、智能低壓電器元件等項目二期工程，以及中壓高端開關(guān)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目。
對于不便于在產(chǎn)業(yè)園發(fā)展的工序，長城電工將對老廠區(qū)重新規(guī)劃，例如在長開老廠區(qū)會保留表面處理、焊接加工等工序，避免對新園區(qū)環(huán)境帶來影響。適應(yīng)新園區(qū)的產(chǎn)能，要進(jìn)行同步升級，以解決產(chǎn)品的一致性問題。
在產(chǎn)業(yè)園，從零部件到成套組裝，均實現(xiàn)在線監(jiān)測，成為長城電工制造史上一個重大突破。每一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)都會被監(jiān)測到，提高產(chǎn)品的一致性，并提供可追溯性。產(chǎn)業(yè)園不是簡單的硬件提升，同時提升了軟實力，將實現(xiàn)制造的流程化、模塊化、數(shù)字化管理。產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品、裝備、管理都會得到提升。過去公司的數(shù)字化是單一設(shè)備數(shù)字化，與ERP管理軟件脫節(jié)。現(xiàn)在將研發(fā)、物料、生產(chǎn)、財務(wù)等實現(xiàn)一體化管理，實現(xiàn)物資流、信息流、資金流的統(tǒng)一。為提升產(chǎn)品擴(kuò)展的系統(tǒng)性，產(chǎn)業(yè)園信息化選用了德國的SAP，2014年6月8日實現(xiàn)新老ERP切換。
2017年，產(chǎn)業(yè)園工程全部建成投產(chǎn)后，長城電工將實現(xiàn)裝備升級、產(chǎn)品升級、企業(yè)升級，主業(yè)覆蓋輸電、發(fā)電、配電、變電、送電，具備基本完善的產(chǎn)業(yè)鏈條，經(jīng)營規(guī)模將達(dá)50億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2013年的20億元。
股權(quán)激勵激發(fā)內(nèi)在活力
近期，為激發(fā)企業(yè)內(nèi)在發(fā)展活力，落實甘肅省《關(guān)于股權(quán)激勵試點工作的指導(dǎo)意見》精神，經(jīng)省工信委、省科技廳等八部門研究，確定長城電工等十家企業(yè)列入甘肅省股權(quán)激勵首批試點單位，長城電工也是甘肅轄區(qū)唯一一家入選的上市公司。
長城電工引入股權(quán)激勵，將實現(xiàn)科技人員、管理人員與公司目標(biāo)責(zé)任的統(tǒng)一，使貢獻(xiàn)和薪酬相一致，有利于調(diào)動科技人員和管理人員的積極性、創(chuàng)造性。
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