新華社北京9月26日電（國際觀察）強勢美元引市場“強震” 美元霸權(quán)如何禍亂世界
新華社記者徐超
美國聯(lián)邦儲備委員會日前決定繼續(xù)激進加息75個基點，推動美元對其他貨幣匯率持續(xù)走高，引發(fā)國際金融市場動蕩。
國際觀察人士認(rèn)為，在美國貨幣政策推動下，美元持續(xù)走強正在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生破壞性影響。以貨幣政策和匯率為重要工具，美國借助美元霸權(quán)不斷推升全球通脹和債務(wù)水平，擠壓各國貨幣政策空間，并通過驅(qū)動全球緊縮潮將世界經(jīng)濟推向衰退。
影響匯率 推高他國通脹水平
美聯(lián)儲今年3月啟動加息周期以來，美元對其他貨幣匯率持續(xù)走高，并在9月美加息節(jié)點前后出現(xiàn)加速。
9月22日，日元對美元匯率盤中一度逼近146比1關(guān)口，創(chuàng)24年來新低，促使日本財務(wù)省宣布對匯市進行干預(yù)，以阻止日元進一步貶值。這是日本政府自1998年6月以來首次干預(yù)匯市。日元今年對美元累計貶值約25%。
同日，韓元對美元匯率盤中跌破1400比1關(guān)口，創(chuàng)下2009年3月31日以來的最低紀(jì)錄。
據(jù)美國《華爾街日報》報道，今年，衡量美國與主要貿(mào)易伙伴匯率的洲際交易所美元指數(shù)已上漲14%，是該指數(shù)自1985年推出以來美元最強勢的一年。歐元、日元和英鎊對美元匯率均跌至數(shù)十年低點，新興市場貨幣也遭受重創(chuàng)。
分析人士認(rèn)為，美元走強帶來的匯率“剪刀差”正通過通脹“收割”世界。無論發(fā)展中國家還是其他發(fā)達國家，一旦本幣對美元貶值，進口以美元計價的大宗商品勢必成本上漲，加劇自身通脹；對美國而言，進口其他國家商品變得便宜，美元升值因而成為緩解國內(nèi)通脹的手段之一。
以歐元區(qū)為例，8月通脹率按年率計算達9.1%，遠超歐洲央行2%的中期通脹目標(biāo)。歐元區(qū)19個成員國中有9個國家通脹率按年率計算達兩位數(shù)。歐元對美元貶值后，歐洲以更高價格從美國進口以美元計價的原料和半成品，承受美國轉(zhuǎn)嫁的通脹壓力。
《華爾街日報》評論：“在遏制通脹方面，強勢美元給美國帶來了順風(fēng)，但讓世界其他地區(qū)承受壓力。”
掀加息潮 加深經(jīng)濟衰退預(yù)期
在通脹加劇、本幣貶值等壓力下，不少國家不得不跟隨美聯(lián)儲步伐，上調(diào)利率。用美國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家伊桑·哈里斯的話說，全球正陷入一場“加息競賽”。
美聯(lián)儲本次加息前后，瑞典、瑞士、英國、南非央行均大幅加息，其中瑞士央行加息標(biāo)志著歐洲長達10年的負利率時代終結(jié)，日本成為唯一維持負利率政策的主要經(jīng)濟體。
去年11月，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德曾聲稱2022年歐元區(qū)利率不太可能提高，而本月歐洲央行宣布今年第二次加息，75個基點的幅度更是創(chuàng)下2002年實體歐元貨幣面世以來的最大加息幅度。
在亞洲，菲律賓、印尼央行22日均宣布加息50個基點，越南央行23日宣布加息100個基點。
彭博社統(tǒng)計顯示，今年以來，約有90個經(jīng)濟體的央行提高了利率，其中一半有過單次上調(diào)至少75個基點的記錄。這也創(chuàng)下了15年來全球貨幣政策最廣泛的緊縮紀(jì)錄。美國埃弗科國際戰(zhàn)略和投資集團央行策略主管克里希納·古哈認(rèn)為，美國是驅(qū)動全球加息潮的決定因素，“美聯(lián)儲正在設(shè)定加息步伐，并通過外匯市場將壓力傳遞給其他央行”。
國際觀察人士認(rèn)為，美聯(lián)儲已表明，它會不顧一切遏制通脹，實現(xiàn)美國經(jīng)濟利益。在其他央行被動跟隨美聯(lián)儲步伐的情況下，世界經(jīng)濟衰退風(fēng)險也顯著增加。
國際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟學(xué)家莫里斯·奧布斯特費爾德認(rèn)為，多數(shù)央行都朝著同一方向前進，可能彼此強化緊縮政策，這加劇了風(fēng)險。
世界銀行9月中旬發(fā)布的研究報告認(rèn)為，全球央行正以過去50年未見的同步程度加息，這一趨勢可能會持續(xù)到明年，令世界經(jīng)濟陷入衰退，并給新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體帶來金融危機，造成持久傷害。
用前美聯(lián)儲理事凱文·沃什的話說：“如今世界經(jīng)濟衰退的所有條件已經(jīng)具備。”
收流動性 加劇全球債務(wù)風(fēng)險
債務(wù)風(fēng)險是美元霸權(quán)全球危害的另一重要表現(xiàn)。美聯(lián)儲貨幣政策急轉(zhuǎn)彎導(dǎo)致全球流動性顯著收緊，借貸偏好從刺激性轉(zhuǎn)向限制性，資本開始回流美國，而不少已經(jīng)負債累累的新興經(jīng)濟體很難從債務(wù)中抽身。
美國財政部長耶倫此前承認(rèn)，美元升值可能會給新興經(jīng)濟體，特別是那些擁有大量美元計價債務(wù)的經(jīng)濟體帶來挑戰(zhàn)。
芝加哥大學(xué)布思商學(xué)院金融學(xué)教授拉古拉姆·拉詹表示，在低利率和新冠疫情因素下，不少國家這兩年增加了大量債務(wù)，如今風(fēng)險已很難控制。
美聯(lián)儲加息后，作為全球借貸成本關(guān)鍵基準(zhǔn)的美國10年期國債收益率飆升至3.69%，為2011年以來最高水平。國際金融協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，新興經(jīng)濟體到明年年底將有830億美元的政府債務(wù)到期。美元走強后，新興經(jīng)濟體政府和企業(yè)承擔(dān)的美元債務(wù)將更昂貴。
世界銀行首席經(jīng)濟學(xué)家英德米特·吉爾在接受英國《金融時報》采訪時警告，新興經(jīng)濟體的債務(wù)風(fēng)險尤為突出。與國際金融危機之前相比，一些低收入國家更加脆弱，可能在全球緊縮潮背景下陷入債務(wù)困境。
打印本頁
